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金李:"中国式财富管理"的起航
发布日期:2018-01-18 来源:九三学社中央宣传部
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1月14日,由北京大学光华管理学院主办的“中国式财富管理与家族企业传承”研讨会在光华管理学院2号楼阿里巴巴报告厅举行。九三学社中央常委、北京大学光华管理学院副院长金李作题为“中国式财富管理”的主题演讲。

这是金李新著《中国式财富管理》一书出版后,首次较为系统地介绍该书要点。该书是金李基于国内外金融领域丰富理论和实践经验,专门为中国人量身打造,得到经济学泰斗厉以宁,诺贝尔经济学奖得主罗伯特•默顿等国内外一线经济金融领域专家、学者的鼎力推荐。

金李说,财富是对未来购买力或者消费能力的储存。财富管理在于实现财富本身保值或增值,最大限度满足当期需要,并且保有和提升未来购买力。总体说来,中国大部分是第一代财富人群,创造财富的能力远远超过管理财富的能力。2000年以来,中国中产阶级财富增速超过330%,但民间最大的两个财富储存工具,分别是银行存款和投资性房地产,这两项加起来的规模超过60%,这种结构是有问题的。中国金融领域经常提到系统性风险根本症结,就是当前过度依赖于把投资性房地产作为财富主要储值工具。中国投资性房地产未来面临极大政策不确定性,作为财富储值工具将受到严重挑战。

金李认为,中国人需要了解财富管理指导原则并形成正确财富观,建立合理的家庭资产配置。首先,财富管理是长跑而不是短跑,是伴随一个人和一个家族的终身,影响一代人甚至几代人,短期财富管理不能决定长期真正的财富状况。其次,财富管理不能只看收益率。目前大部分财富机构和客户在交流时,只看年化收益率,8%就好于7%。但如果以牺牲流动性换取的收益率,并不一定是值得提倡的事情。很多优秀企业往往是最终死于资金链断裂,家庭也是。最后,财富管理应该是全局,而不是一时的配置,卖单个产品绝对不是财富管理。若财富管理过度依赖房地产问题得以解决,困扰中国经济的“高杠杆”问题将会迎刃而解,也就解决了下一步发展的拦路虎,使中国经济获得巨大腾飞空间。

金李表示,好的组合才会带来更好的风险收益性价比,管理机构不做这样的组合是因为需要大量计算,非常费时费力,但这恰恰可以带来另外的商业模式,即所谓的智能投资顾问。

哈佛大学教授柯伟林(William C. Kirby)在演讲中指出,家族企业的故事贯穿了中国经济发展。他总结了家族企业传承的要点,同时指出家族企业未来发展所面临的挑战。柯伟林认为,21世纪应该会成为中国的世纪,中国家族企业可能引领企业界。现在不是第一个中国的世纪,也不会是最后的中国的世纪。

在对话环节,金李、柯伟林就家族企业的挑战、社会不平等与阶层固化、财富配置、中国财富管理机构的前景、企业家成长等话题分享了观点。

相关监管部门、市场专家、光华“华人家族企业全球课程”知名校友、媒体等300余人参加研讨会。(臧雨晴)